こんにちは、瀬名ハルカです。毎週恒例の「今週の経済指標・要人発言まとめ」、今回は2026年8月10日の週をお届けします。先週末に大きめの動きがあったばかりなので、今週も気が抜けないんですよね。私自身、週明けはまず経済指標カレンダーを開くところから1日が始まるんですけど、今週は特にチェック項目が多い週だなと感じています。
何が起きたか:先週の雇用統計と日米協調介入(観測)
まず前提として押さえておきたいのが、先週発表された米雇用統計なんですよね。市場予想では非農業部門雇用者数が8万人前後の増加とされていたんですけど、結果はまさかの2.3万人の減少。しかも過去2ヶ月分も合わせて10.3万人の大幅下方修正が入ったんですよ。失業率自体は改善したものの、労働参加率は約5年半ぶりの低水準まで落ち込んでいて、労働市場の弱さがかなりはっきり出た結果だったんですよね。
もうひとつ、今週の相場を語るうえで欠かせないのが日米協調介入(観測)なんですよ。7月30日に日本単独での円買い介入が実施されて、翌31日には米財務省もニューヨーク連銀を通じてユーロ売り・円買いに動いたと報じられました。この介入でドル円は一時155円台まで急落する場面があったんですけど、効果はどちらかというと短期的だったようで、その後は市場の需給に戻っていく展開になっているんですよね。
POINT
先週は「弱い雇用統計→9月利上げ観測の後退→ドル売り」という流れに、「日米協調介入(観測)」という材料が重なった週でした。ドル円は158円台から156円台まで大きく振れたあと、157円台で着地しています。
市場の反応:ドル円は157円台で神経質な展開
実際の値動きを見てみると、ドル円は雇用統計発表直後に158.30円台から156.68円まで急落する場面があったんですよね。その後買い戻しが入って、週末は157.70円台で取引を終えています。8月10日の朝時点でも157.80円台での取引が報告されていて、当面は157円台を中心とした値動きになりそうなんですよ。テクニカル的には、158.00円あたりが上値の攻防ライン、160.00円が意識される壁として見られていて、予想レンジとしては156.00〜160.00円あたりが目安になっている、というのが今の市場の空気感なんですよね。
ここで大事なのは、「上がる」「下がる」を断定できる話ではないということです。介入観測が入っている以上、通常のファンダメンタルズの動きに加えて当局の動向にも神経質にならざるを得ない局面なんですよね。市場では「9月FOMCでの据え置き見通しが過半数を超えた」という声が増えている一方、今週発表される指標次第でその見方が一気に変わる可能性もあります。
背景:なぜ今週の指標がそんなに重要なのか
正直なところ、経済指標って毎週何かしら発表されているので「またか」と思う人もいるかもしれません。でも今週に関しては、9月のFOMC(米連邦公開市場委員会)での利上げ・据え置き判断に直結する指標が立て続けに並んでいるので、いつも以上に注目度が高いんですよ。順番に整理してみますね。
米消費者物価指数(CPI)は8月12日(水)発表で、今週いちばんの注目材料なんですよね。特に注目されているのが「サービス価格の粘着性」で、物価の強さが確認されると9月利上げ観測が再燃する可能性がある、というのが市場の見方なんです。逆に弱めの結果だと、先週の雇用統計と合わせて「利下げ方向」の材料が積み上がることになるんですよ。
もうひとつ気になるのがFRB(米連邦準備制度理事会)のウォーシュ議長の姿勢なんですよね。現時点では「先行きの政策判断はデータ次第」というスタンスを崩していないとされていて、月末のジャクソンホール会議での講演内容にも早くも関心が集まっているんですよ。中央銀行トップの発言ひとつで相場が動くのは海外FXに限った話じゃないんですけど、こういう「次の一手が読めない」時期ほど、ポジションサイズは普段より控えめにしておいたほうがいいと個人的には思うんですよね。
注意
介入観測が出ている局面は、通常時よりもスプレッドが一時的に広がったり値が飛んだりしやすいんですよね。指標発表前後のエントリーは特に慎重に判断したほうがいいと思うんですけど、ここは焦らず様子見するくらいでちょうどいい気がします。
ちなみに私も毎週、月曜の朝にその週のカレンダーをざっと眺めて「どこが山場か」に印をつけてから1週間を過ごすようにしているんですけど、今週みたいに複数の重要指標が固まっている週は、あらかじめ発表時刻をメモしておくだけでも慌てずに済むんですよね。地味な作業なんですけど、これをやるかどうかで指標発表時の心の余裕がだいぶ違う気がしています。
今後の注目ポイント:今週のスケジュール
今週(2026年8月10日〜14日)の主な予定をまとめておきます。
POINT
・8月10日(月):日銀「主な意見」(7月30〜31日開催分)、日本貿易収支
・8月11日(火):豪州(RBA)政策金利発表、四半期経済予測、ブロック総裁記者会見
・8月12日(水):米消費者物価指数(CPI)
・8月13日(木):米生産者物価指数(PPI)、米新規失業保険申請件数、国内企業物価指数
・8月14日(金):米小売売上高、ミシガン大学消費者信頼感指数
・8月27〜29日:ジャクソンホール会議(FRB高官の講演に注目)
この中でも、水曜のCPIはドル円のボラティリティが一気に上がりやすいイベントなので、個人的には一番警戒しているんですよね。木曜・金曜の指標もCPIの結果を受けた流れを引き継ぐ形になりやすいので、週の後半にかけても油断はできないんですよ。
こういう値動きが大きくなりやすい週は、約定力やスプレッドの安定性がいつも以上に効いてくる場面だと感じています。私が実際に検証してみた中では、Exnessは指標発表時のような値が飛びやすい局面でも約定拒否が少ない印象があったんですよね。スキャルピングや短期売買を試している身としては、地味にありがたいポイントなんですよ。もちろん相場状況によって体感は変わるので、あくまで一つの目安として見てもらえたらと思います。
FX取引はレバレッジを用いた取引であり、預けた資金(元本)を上回る損失が生じる可能性があります。本記事は情報提供を目的としたものであり、投資を勧誘するものではありません。取引を行う際は自己責任・余裕資金の範囲で行い、各社公式サイトで最新のリスク説明書・規約を必ずご確認ください。
まとめ
今週は、先週の弱い雇用統計と日米協調介入(観測)という2つの材料を引きずったまま、水曜の米CPIを迎える週になりそうなんですよね。ドル円は157円台を中心にしつつ、156〜160円のレンジを意識する展開が続くと見られていますが、これはあくまで現時点での市場の見方であって、確定的な予測ではないんですよ。指標結果ひとつで流れが変わる可能性は十分あるので、今週はカレンダーをこまめにチェックしながら、いつも以上に慎重にポジションを管理していきたいと思っています。
この記事が、今週の相場を見るうえでの参考になれば嬉しいです。それでは、また来週のまとめでお会いしましょう。
