「滑ってる気がする」を数字にする|自分の約定履歴からスリッページを実測する手順と、中央値を信じていい件数を計算した

以前、XS.comの約定まわりの公開情報がどこまで確認できるのか、法定書類を全部ダウンロードして読み込んだことがあるんですよね。結論としては「約定方針の建て付けは読めるけど、実際にどれだけ滑っているかは一切分からない」でした。これ、XSに限った話じゃなくて、どの業者でも同じなんですよ。スプレッドの平均値は出していても、スリッページの分布を公開している海外FX業者はまず無いので。

じゃあ永遠に分からないのかというと、そんなことはないんですよね。自分の口座の約定履歴には、注文を出したときの価格と実際に約定した価格が両方残っています。引き算すればいいだけなんですよ。

というわけで今回は、「なんか滑ってる気がする」を数字に変える手順です。ついでに「何件測れば、その数字を信じていいのか」まで二項分布で計算しました。ここを飛ばすと、だいたい10件くらい見て「やっぱり滑る」と結論しがちなんですけど、それは統計的にはほぼ何も言えていないので。

そもそもスリッページは「何と何の差」なのか

意外とここが曖昧なまま使われている言葉なんですよね。スリッページは「自分が注文として出した価格」と「実際に約定した価格」の差です。それ以上でも以下でもないです。

大事なのは符号の揃え方で、買いと売りで向きが逆になります。集計するときは必ず「不利side をプラス」に統一してください。

ここを揃えずに生の差分を平均すると、買いの不利と売りの不利が打ち消し合って「平均ほぼゼロ、滑ってません」みたいな間違った結論が出ます。実際これ、最初に私がやらかしたミスなんですけど、符号を直した瞬間に数字の見え方が全然変わりました。

取引レポートを眺めても、滑りは絶対に出てこない

ここでつまずく人が多いと思うんですよね。普通に取引履歴を眺めても、1件の取引に対して価格は1つしか表示されていません。約定価格だけなんですよ。これだと引き算する相手がいないので、どう頑張っても滑りは出ません。

ただ、MT5なら話が別で、「注文(Order)」と「約定(Deal)」が別々のレコードとして保存されています。注文側に自分が出した価格、約定側に実際に成立した価格が入っていて、両者は注文番号で紐づいている。つまり結合して引き算できるんですよ。

MQL5の公式リファレンスで確認した、実際に使うフィールドがこちらです。

この表を見て気づいた人もいると思うんですけど、測れるのは滑りだけじゃないんですよ。時刻がミリ秒で残っているので「発注から約定まで何ミリ秒かかったか」も引き算で出ます。さらにORDER_STATEにREJECTEDが入っているので約定拒否の率も、ボリュームの差から部分約定の率も数えられる。約定力の話でよく出てくる3つの論点が、全部自分の履歴から出せるんですよね。

手順は4つだけ

やることを分解すると、こうなります。

1. 履歴をCSVに吐く。MT5のスクリプトで、注文と約定を注文番号で結合して1行にして書き出します
2. pipsに正規化する。価格の差のままだと通貨ペア間で比較できないので
3. 符号を揃える。さっきの表のとおり、不利をプラスに
4. 注文種別ごとに分けて集計する。ここが一番大事です

②のpips換算にはちょっとしたコツがあって、「1pip = 1point」ではありません。表示桁数が3桁か5桁の業者だと1pipは10pointなんですよ。なのでdigitsが3か5ならpoint × 10、2か4ならそのまま、という判定を入れておきます。ここを間違えると数字が丸ごと10倍ズレます。

④は見落としやすいんですけど、成行・指値・逆指値を混ぜて集計すると、数字の意味が完全に消えます。というのも、指値は原則として不利には滑らない(むしろ有利側に振れることがある)のに対し、逆指値は構造的に不利側に滑りやすいからです。性質が真逆のものを平均しても、出てくるのはただの中間値なんですよね。

滑り0.1pipsは、金額にするといくらなのか

pipsのままだと「で、それって損なの?」が分からないので、金額に直しておきます。1ロット=10万通貨として計算しました。

1回あたりで見ると大したことない気がするんですよね。でも、エントリーと決済で2回滑るのを前提に積み上げるとこうなります(USD/JPY・0.1ロット換算)。

スプレッドや手数料は口座タイプを選ぶ時点で比較するのに、滑りは誰も比較しないんですよね。でも回転数が上がるほど、効いてくる構造は手数料とまったく同じなんですよ。月100往復するなら、片道0.3pipsの差は手数料を1つ上のグレードに変えるのと同じインパクトがあります。

で、何件測れば中央値を信じていいのか

ここが今回いちばん書きたかったところなんですけど、10件や20件測って出した中央値は、ほとんど何も言っていません。感覚の話じゃなくて、計算で出ます。

中央値の信頼区間は、順位統計量と二項分布から厳密に求められます。n件を小さい順に並べたとき、本当の中央値が95%の確率で入っている順位の範囲がこれです。

20件だと「本当の中央値は、分布の下から3割の場所から7割の場所までのどこかにあります」としか言えないんですよ。これ、ほぼ情報ゼロですよね。実用的には最低50件、できれば100件というのが、この表から読み取れる線引きだと思います。

そしてここから、わりと残酷な結論が出てきます。「時間帯別に滑りを比較する」のは、想像よりずっと件数を食います。24時間を1時間刻みに割って各バケットに100件入れようとしたら、合計2,400件の約定が必要なんですよ。普通のトレーダーには現実的じゃないです。

なので私は、時間帯は東京・欧州・NY・深夜の4つに丸めることにしました。これなら合計400件くらいで各バケットが100件に届くので、まだ手が届く範囲なんですよね。

「偏っている」と言い切るのに必要な本数

もうひとつ計算しておきたいのが、滑りの向きです。純粋に回線や処理の遅れで滑っているだけなら、不利方向と有利方向がだいたい半々になるはずなんですよね。片側に偏っているなら、それは遅延ではなく実質的なコストです。

これは符号検定(片側5%)で判定できます。不利方向が何本出たら「偶然の50:50では説明できない」と言えるのか、計算したのがこちらです。

20件しかないと、4回に3回が不利方向でようやく「偏っている」と言えるんですよ。裏を返すと、20件で「7割が不利だった」くらいでは偶然の範囲ということなんですよね。ここ、わりと直感と違うと思います。

ちなみに集計するときは、滑りがちょうど0の約定は符号検定から外してください。0には向きが無いので、入れると分母だけ増えて検出力が落ちます。

実際に集計スクリプトをダミーデータで動かしてみたら、この効果がきれいに出ました。全体120件では不利方向64%・p値0.0033で「偏りあり」と判定されるのに、同じデータを4セッションに割った途端、件数の多い東京時間以外は3つとも「偏りとは言えない」になるんですよ。元データは1つの同じ分布なのに、割った瞬間に判定できなくなる。件数が効くというのはこういうことなんですよね。

MT4しか使えない場合はどうするか

MT4は注文と約定が分かれていないので、レポートからの引き算は基本的にできないんですよね。やるなら方法は3つくらいです。

• 指値・逆指値を使う。自分が指定した価格は自分が知っているので、約定価格と比べられます。特に逆指値は滑りが出やすいので、ここだけでも測る価値はあります
• ターミナルのログを自分で保存しておく。発注時のやり取りが残るので、後から突き合わせられます
• MT5口座を併用する。いちばん手っ取り早いです。測定目的だけなら小さいロットで十分なので

正直、滑りをちゃんと測りたいならMT5に寄せるのが早いと思います。表示まわりはビルドによって変わることがあるので、列名は自分の環境で一度確認してみてくださいね。

測ったあとに、業者をどう見るか

数字が出たあと、どう使うかの話もしておきます。いちばん有効なのは「同じ戦略を、2社で同時に回して比べる」なんですよね。相場の荒れ方は両方に等しくかかるので、差分が業者側の違いとして出てきます。

比較用の2社目を選ぶときの条件は、わりとはっきりしていて、

• ミリ秒単位の時刻が残るプラットフォーム(つまりMT5)が使えること
• 約定方針や注文執行のルールが文書として公開されていること
• 小さいロットで検証できる口座タイプがあること

このあたりです。XS.comは法定書類として約定方針書と顧客約款をPDFで公開していて、注文がどう扱われるかの建て付けを事前に読めるようになっているんですよね。前に全文を読んだときも、約定要素の優先順位や部分約定の扱いまで書いてありました。もちろん書いてある内容と実際の滑りが一致する保証はどこにもないので、だからこそ自分で測るわけなんですけど、最初に読める材料があるかどうかは選定の判断材料になると思います。

なお各社の口座条件は変わることがあるので、最新の情報は必ず公式サイトで確認してくださいね。

FX取引はレバレッジを用いた取引であり、預けた資金(元本)を上回る損失が生じる可能性があります。本記事は情報提供を目的としたものであり、投資を勧誘するものではありません。取引を行う際は自己責任・余裕資金の範囲で行い、各社公式サイトで最新のリスク説明書・規約を必ずご確認ください。

まとめ

長くなったので要点だけ並べておきます。

• スリッページは「注文価格と約定価格の差」。符号は不利をプラスに揃える
• 取引レポートには価格が1つしかないので引き算できない。MT5は注文と約定が別レコードなので引ける
• ついでに約定までのミリ秒・拒否率・部分約定率も同じ履歴から出せる
• 成行・指値・逆指値は絶対に分けて集計する。混ぜると意味が消える
• 平均ではなく中央値。外れ値に引っ張られないため
• 中央値を信じるなら最低50件、できれば100件。20件では分布の3割〜7割の幅しか特定できない
• 時間帯別に見るなら4セッションに丸める。24分割は件数が足りない
• 偏りの判定は符号検定で。20件なら15本、100件なら59本が不利方向に出て初めて「偏っている」

「滑ってる気がする」で止まっていると、業者を変えるべきなのか、自分の執行の仕方を変えるべきなのか、そもそも気のせいなのかが永久に分からないんですよね。1ヶ月ぶんの履歴を1回集計してみるだけでも、だいぶ景色が変わると思います。個人的には、やってみる価値はかなりあると感じています。